Позитивные новости для Burberry продолжаются — гендиректор настроен оптимистично, но сохраняет осторожность

Burberry поделилась целым рядом позитивных новостей в предварительном годовом отчете: со второго квартала возобновился рост сопоставимых продаж, а компания вернулась к прибыли. Хотя не все показатели были положительными, результаты соответствовали ожиданиям. Компания также сообщила о намерении председателя совета директоров покинуть свой пост — подробности ниже.

Сначала о цифрах. Компания сообщила, что выручка за 52 недели по конец марта снизилась на 2% — до £2,42 млрд, хотя в пересчете по постоянным курсам валют (CER) осталась на уровне прошлого года. Сопоставимые продажи розничной сети выросли на 2% (годом ранее они снизились на 12%), а скорректированная операционная прибыль составила £160 млн против £26 млн годом ранее. Скорректированная операционная маржа достигла 6,6% по сравнению с 1% год назад.

Отчетная операционная прибыль составила £115 млн против убытка £3 млн годом ранее, а отчетная операционная маржа достигла 4,8% против -0,1% в предыдущем году. Прибыль до налогообложения увеличилась до £49 млн в 2026 финансовом году (FY26) с убытка £66 млн в 2025 финансовом году (FY25). Свободный денежный поток улучшился до £141 млн с £65 млн в предыдущем году.

По каналам: выручка розницы незначительно снизилась с £2,076 млрд до £2,056 млрд, но на базе CER выросла на 1%. Выручка оптового канала снизилась на 5% в отчетных данных и на 4% по CER — до £303 млн, а выручка от лицензирования — на 7% и 9% соответственно — до £61 млн.

Важно и то, что продажи в электронной коммерции выросли на высокие двузначные проценты, чему способствовало улучшение клиентского опыта на сайте.

Рассматривая сопоставимые продажи в магазинах по регионам, компания отметила, что при росте группы на 2% за год и на 5% в IV квартале регион EMEIA за год остался на уровне прошлого года и снизился на 2% в IV квартале. В первом полугодии наблюдался рост, но на второе полугодие повлияли снижение туристической активности в регионе и конфликт на Ближнем Востоке к концу заключительного квартала.

Зато из региона Америк пришли более обнадеживающие новости: он вырос на 4% за год и на 10% в IV квартале; Больший Китай показал такой же рост в каждом из периодов, а остальная часть Азиатско-Тихоокеанского региона прибавила 2% за год и 3% в IV квартале. Внутри Азиатско-Тихоокеанского региона рост в Южной Корее поддерживали внутренний спрос и увеличение расходов туристов, особенно со стороны китайских посетителей. А Япония показала снижение на 6% в IV квартале на фоне продолжающегося падения въездного турпотока.

Burberry заявила, что вновь придала бренду импульс, повысив его культурную релевантность, и укрепила свои позиции в сегментах верхней одежды и шарфов — во втором полугодии оба направления выросли двузначными темпами, а импульс распространился и на другие категории.

В течение года компания открыла 200 скарф-баров, а в текущем финансовом году (FY27) планируется запуск поло-галерей и специализированных зон для тренчей.

Компания отметила, что верхняя одежда опережала рынок во всех регионах, а категория аксессуаров в целом показала положительную динамику: шарфы демонстрировали опережающий рост, а кожаные изделия последовательно улучшались во второй половине года.

Компания ожидает, что в первой половине 2027 финансового года (FY27) выручка оптового канала также вырастет средними однозначными темпами.

Генеральный директор Джошуа Шульман заявил, что "финансовый год знаменует собой важный переломный момент для Burberry" и добавил, что Burberry "прочно позиционирована" для долгосрочного роста.

Однако он подчеркнул, что "осознает неопределенность макроэкономической среды", так что восстановление пока не гарантировано, и в текущем году многое еще может пойти не так.

Тем не менее, очевидно, что компания предпринимает правильные шаги для восстановления.

Интересно, что, по мнению аналитиков, ключевым фактором продолжающегося возвращения Burberry является не только фокус на основных продуктах, но и отход от прежних попыток при прошлом генеральном директоре стать крупным игроком в сегменте ультралюкса.

Аналитик Third Bridge Янмей Танг (Yanmei Tang) сказала: "Недавнее восстановление Burberry было обусловлено возобновлением фокуса на ключевых наследственных продуктах. Потребители положительно отреагировали на возвращение этих классических позиций, которые ранее были сокращены".

"[Наши] эксперты говорят, что Burberry следует избегать прямых сравнений с домами роскоши, такими как Dior, Louis Vuitton, Balenciaga и Valentino, потому что бренду не хватает той же аутентичности и наследия в кожаных изделиях. Вместо этого Burberry выигрывает за счет стремящихся к люксу потребителей, которые переходят с более дорогих брендов верхнего сегмента. Наши эксперты считают, что компании лучше позиционироваться как премиальный бренд для стремящихся к люксу, а не как игрок высшего эшелона".

Однако проблемы остаются, и она добавила: "Цены на сумки Burberry по-прежнему являются одной из проблем бренда. Сумки по цене от £2 500 до £3 000 воспринимаются как слишком дорогие, особенно учитывая, что у бренда до сих пор нет знакового продукта-героя в категории кожаных изделий. Хотя от Дэниела Ли ожидали оживления этой категории после его успеха в Bottega Veneta, наши эксперты считают, что Burberry еще не выпустила прорывную сумку, которая бы резонировала с потребителями. Burberry стоит сосредоточиться на отвоевании доли у более доступных премиальных брендов, таких как Coach и Michael Kors, с сумками по цене ближе к £1 500–£2 000".

Наконец, как уже упоминалось ранее, председатель совета директоров компании Джерри Мерфи (Gerry Murphy) уйдет в отставку в ноябре. Его сменит Уильям Джексон (William Jackson), который в июле присоединится к компании в качестве неисполнительного директора.

Он является основателем и бывшим генеральным директором и председателем совета директоров Bridgepoint Group, а также был неисполнительным директором британского гиганта недвижимости British Land.